车市整体回春 重卡仍难回暖

预计5月销量增速有望继续环比回升;大中客需求稳定增长;交叉型乘用车销量同比止跌,预计5月交叉型乘用车销量实现正增长,重点关注交叉型乘用车相关公司。

重卡下滑幅度再扩大,短期内仍难回暖。行业仍表现为结构性机会,继续看好大中客车公司及业绩具改善空间的乘用车及少部件公司,继续看好宇通客车、上汽集团、长安汽车、华域汽车、精锻科技、一汽富维。  　交叉型乘用车:4月止跌。4月交叉型乘用车销量同比下滑0.3%,基本与去年同期持平,而1季度交叉型乘用车销量为64.73万辆,同比下降8.5%,交叉型乘用车需求正逐步走出低谷。我们预计5月交叉型乘用车销量有望实现正增长,重点关注交叉型乘用车相关公司,如长安汽车等。

大中客:4月需求稳定增长。1季度客车销量累计为5.17万辆,同比增长9.97%,其中大中型客车销量累计为3.29万辆,同比增长13.1%,4月公司宇通客车销量3560辆,同比增长6%,虽4月增速环比回落,但预计由于校车需求的回升及出口订单的确认,5月增速将环比回升。预计6月将进入校车采购的高峰期,继续推大中客车公司宇通客车。 

重卡:短期内仍难回暖。4月重卡销量6.24万辆,同比下滑41%,下滑幅度继续扩大;其中,工程车和半挂牵引车需求分别继续下滑。1-4月重卡销量为26.58万辆,同比下降32.95%,维持前期报告观点:短期内重卡需求仍难以回暖,预计5月重卡终端需求仍处于低迷期。 

轿车:预计5月销量增速有望继续回升。4月轿车销量同比增长12.6%,略高于市场预期,同比增速重回2位数增长,且由于4月销量增速回升,扭转了1季度销量增速下降趋势,1-4月累计销量同比增长1.3%。预计5月销量增速仍保持环比回升。在经济景气向下背景下,自主品牌需求短期内难回暖。